國(guó)内困境資産知名投資機構鼎一(yī / yì ／yí)投資宣布完成最新一(yī / yì ／yí)期困境資産旗艦基金設立，目前該基金最新募集規模據悉已接近25億人(rén)民币。鼎一(yī / yì ／yí)投資表示，預計該期基金規模最終将達40-50億元。
據了(le／liǎo)解，目前該期基金投資者囊括多家國(guó)内頂尖機構投資人(rén)，包含多家保險公司、國(guó)有投資平台、大(dà)學基金會、上(shàng)市公司、金融機構及大(dà)型家族資金等。該期基金将基于(yú)鼎一(yī / yì ／yí)在(zài)困境資産領域豐富的(de)投資、處置與運營經驗，深度挖掘并積極把握因流動性危機或運營困境等特殊機遇帶來(lái)的(de)低價獲取核心資産的(de)投資機會。投資策略上(shàng)，鼎一(yī / yì ／yí)将重點布局核心城市、核心區域優質資産，圍繞工業地(dì / de)産、航運物流、能源礦産及相關基礎設施等優勢領域持續投放，兼顧投資組合的(de)流動性與收益性。
鼎一(yī / yì ／yí)團隊認爲(wéi / wèi)，困境資産投資在(zài)未來(lái)幾年将持續迎來(lái)較好的(de)投資窗口，尤其以(yǐ)單戶資産重組和(hé / huò)破産企業重整爲(wéi / wèi)代表的(de)投資機會或将逐漸增加。實際上(shàng)，在(zài)當前經濟領域各項改革措施加速推進，經濟增長尚處于(yú)新舊動能轉換期的(de)大(dà)背景下，困境重組并購領域投資機會将持續湧現，基本也(yě)已是(shì)市場共識。但想要(yào / yāo)在(zài)這(zhè)一(yī / yì ／yí)相對小衆且專業性極高的(de)領域把握好機會，鼎一(yī / yì ／yí)認爲(wéi / wèi)這(zhè)絕非易事，投資機構需在(zài)多維度做好相關的(de)能力建設與資源儲備。
首先是(shì)可持續的(de)項目獲取能力。困境資産投資的(de)交易對手往往是(shì)問題資産的(de)持有方，目前以(yǐ)大(dà)型金融機構和(hé / huò)非銀金融機構爲(wéi / wèi)主。從決策流程和(hé / huò)風控合規角度看，尤其在(zài)單戶資産重組和(hé / huò)破産重整領域，金融機構在(zài)資産處置過程中更傾向于(yú)尋找有良好的(de)交易記錄的(de)對手方，對新進入者相對更謹慎。因此，不(bù)熟悉大(dà)型金融機構的(de)内部架構、運作邏輯、決策機制的(de)玩家，即便手握足夠的(de)子(zǐ)彈，想要(yào / yāo)快速獲取優質的(de)投資機會并非易事。
其次是(shì)複雜交易結構設計與落地(dì / de)的(de)能力。舉例而(ér)言，在(zài)困境企業破産重整投資過程中，投資機構往往需要(yào / yāo)經過反複溝通、推敲、修改，最終設計出(chū)一(yī / yì ／yí)個(gè)相對合理的(de)收購或重整方案，平衡好多方利益訴求，從而(ér)在(zài)與不(bù)同類型的(de)相關方的(de)多向溝通争取到(dào)最大(dà)公約數，最終真正能夠達成購入優質底層資産的(de)目标。
第三是(shì)資産的(de)運營和(hé / huò)處置能力，陷入困境的(de)低效資産或企業往往伴随着一(yī / yì ／yí)系列的(de)曆史遺留問題，投資機構需要(yào / yāo)派駐專業人(rén)員全面進行接管，同時(shí)要(yào / yāo)進一(yī / yì ／yí)步優化管理體系，逐步修複其經營狀況。這(zhè)一(yī / yì ／yí)方面要(yào / yāo)求投資機構持續做好相關行業的(de)投研及市場信息跟蹤，構建更深入的(de)行業認知；另一(yī / yì ／yí)方面也(yě)要(yào / yāo)求投資機構能夠與行業内的(de)頭部産業方保持持續且通暢的(de)溝通管道(dào)，在(zài)合适的(de)項目出(chū)現時(shí)能夠快速推進，落地(dì / de)合作，最終實現共赢。
第四則是(shì)募集相對優質的(de)長期資金的(de)能力。以(yǐ)破産重整類投資爲(wéi / wèi)例，程序的(de)推進和(hé / huò)出(chū)資時(shí)間的(de)安排具有較大(dà)的(de)不(bù)确定性。因此，比較優質的(de)項目機會，很多情形下不(bù)适用先鎖定項目再推動融資的(de)項目基金模式，而(ér)有能力管理盲池基金的(de)投資機構，在(zài)資金配置的(de)效能和(hé / huò)久期匹配的(de)合理性上(shàng)更具備優勢，因此更有可能在(zài)競争中勝出(chū)。但是(shì)，盲池基金的(de)募集在(zài)當前的(de)市場環境下也(yě)是(shì)殊爲(wéi / wèi)不(bù)易的(de)，需要(yào / yāo)機構以(yǐ)長期的(de)品牌和(hé / huò)業績積累爲(wéi / wèi)前提。
鼎一(yī / yì ／yí)投資成立于(yú)2015年，是(shì)國(guó)内專注于(yú)困境資産投資、處置與運營的(de)資産管理平台，累計管理多期人(rén)民币基金和(hé / huò)美元基金，累計投資規模約200億元人(rén)民币。